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金融科技创新的排头兵：Square（NYSE代码：SQ）股票分析

金融科技创新的排头兵：Square（NYSE代码：SQ）股票分析

作者 VS Trade Team

2023-07-17

最后更新： 2023-12-18

在该公司报告2022年出现巨额年度亏损以及卖空者Hindenburg Research指责该公司存在欺诈行为后，一些投资者逃离了Square股票。因此，SQ股价已从约282美元的峰值回落近80%至目前的约60美元。

虽然没有任何投资是完全无风险的，但市场似乎对Square的股票进行了过度的惩罚。首先，该公司公布了2023年第一季度强劲的业绩，这表明其财务业绩正在改善，今年的盈利能力可能优于前一年。

其次，Square对兴Hindenburg的欺诈指控提供了可信的反驳。如果是这样的话，大幅回调可能是一个以大幅折扣购买SQ股票的难得机会。

本文探讨了Square的商业模式、财务状况、挑战和增长机会，以帮助你决定投资SQ股票是否适合你。你将了解Square如何赚钱、公司的目标市场和SQ股票预测。

Square股票概览

尽管许多人仍将其称为Square，但该公司的正式名称为Block Inc（NYSE代码：SQ）。因此，许多投资者互换使用Square股票和Block股票。

Square成立于2009年，于2021年重组并更名为Block。

如果你还记得谷歌转型为Alphabet（NASDAQ代码：GOOGL）或Facebook转型为Meta Platforms（NASDAQ代码：META），那么发生在Square上的事情是一样的。重组创建了Block作为控股公司，Square是其子公司之一。

Block的创始人是Jack Dorsey和Jim McKelvey。两位创始人现在都是亿万富翁。Dorsey作为CEO管理公司，而McKelvey是公司董事会成员。郑重声明，Dorsey与Twitter首席执行官是同一个人。

Block（NYSE代码：SQ）将加利福尼亚州旧金山列为其公司总部，直到2021年转向远程工作模式。使用此模型，公司的员工分布在多个地点。因此，Block不再拥有正式的公司总部所在地。

Block的市值超过350亿美元，是主要的金融科技提供商之一。

Square的商业模式和产品

商业模式

该公司通过其各个部门为消费者和商家提供技术驱动的金融服务。对于消费者，Block提供了一种向他人汇款、交易股票和加密货币以及使用应用程序或借记卡支付购买费用的方式。对于商家，它处理付款并提供贷款。

该公司开始向小型企业销售销售点读卡器。Square的读卡器允许餐馆和沙龙等小型企业接受信用卡付款。针对服务不足的市场，Square的读卡器迅速走红。该公司在此成功的基础上将其业务扩展到销售POS硬件之外，为小型企业提供一系列服务。

尽管Block继续销售POS硬件产品，但其大部分收入现在来自服务。在服务领域，该公司主要从交易费和订阅费中获利。

主要产品和服务

虽然许多人只知道Block是一家金融科技提供商，但该公司还经营网络托管和音乐流媒体服务。这些是Block的主要商业品牌及其业务：

Square：Block的旗舰产品。通过Square，Block销售POS硬件产品，为商家处理卡支付，提供商家贷款，并提供报税服务。
Cash App：这主要是一个数字钱包。它可以作为带有关联借记卡的应用程序使用。Cash App让你可以向你的联系人汇款、支付购物费用、在ATM取款以及交易加密货币和股票。
Afterpay：Block的先买后付(BNPL)业务。Afterpay允许你以信用方式购买你想要的东西并预先获得，然后再处理付款。
Weebly：这是一个网络构建和托管平台。Weebly为小型企业提供建立和运营在线商店所需的工具。然后，这些企业可以继续使用Square来处理付款。
Tidal：这是一个连接艺术家和粉丝的音乐流媒体平台。Tidal可让你在线查找和收听你喜爱的歌曲。它在订阅的基础上提供数百万首歌曲。

布洛克的财务表现

Block的财政年度从1月开始，到12月结束。该公司每季度报告一次财务业绩，并在年底发布年度报告。以下是Block的财务业绩：

收入增长

Block（纽约证券交易所股票代码：SQ）2022年的收入为175亿美元，比上年下降约1%。这标志着该公司自IPO以来首次报告年度收入下降，这引出了2022年发生了什么的问题。Block的业务涉及比特币，2022年的收入下降主要归因于比特币价格疲软。排除比特币的影响，Block的收入在2022年增长了36%。

回顾过去，Block的收入增长历来强劲。继2020年超过100%的增幅之后，该公司的收入在2021年增长了86%。Block的收入在过去5年中以40%的复合年增长率增长。

该公司的收入预计到2023年将增长18%，达到207亿美元。事实上，Block今年开局强劲，第一季度收入同比增长26%。

净利润

Block（纽约证券交易所股票代码：SQ）在2022年出现了罕见的年度亏损。该公司报告净亏损5.4亿美元，这是由于成本飙升造成的。2022年是该公司经历了一系列盈利的年份。它在2021年实现了1.66亿美元的利润，而2020年的利润为2.13亿美元，2019年的利润为3.75亿美元。

在经历了2022年的惊人亏损之后，Block（NYSE代码：SQ）正在着手提高2023年的盈利能力。该公司指望收入增长和成本降低来改善今年的利润。事实上，在Block将其第一季度亏损从一年前的2亿美元大幅缩减至略高于1600万美元之后，已经出现了令人鼓舞的迹象。

利润率

Block（NYSE代码：SQ）多年来一直保持着强劲的毛利率。该公司2022年的毛利率为34%，高于2021年的25%和2020年的28%。鉴于如此高的毛利率，很明显，如果公司成功降低运营费用，公司将获得更多利润，而这也是Block正在做的事情。

Block已经确定了销售和营销以及工资支出方面的成本削减方案。例如，该公司已决定放慢招聘速度以降低工资成本。它还看到了使用人工智能技术来提高其运营效率的机会。

现金状况和资产负债表状况

Block（NYSE代码：SQ）拥有稳固的财务基础。截至2023年第一季度末，公司现金和现金等价物为70亿美元。它还可以获得6亿美元的循环信贷额度。管理层曾表示，可用流动资金足以满足公司的财务需求。

除了强劲的流动性，Block的资产负债表稳健，资产超过310亿美元，负债仅为130亿美元。

Block的债务股本比率为0.32，优于PayPal（NASDAQ代码：PYPL）的0.53和Affirm（NASDAQ代码：AFRM）的1.90。

SQ股票表现

Square于2015年在纳斯达克以每股9美元的IPO价格上市，交易估值为29亿美元。上市第一天，SQ股价就上涨了45%，收于13美元以上，市值达到44亿美元。

Square的股价在2021年8月继续创下约282美元的历史新高。在Square宣布将收购BNPL提供商Afterpay以扩大其业务后不久，该股就达到了这一峰值。尽管SQ股票此后已从高点大幅回落，但仍以其IPO价格的570%的高回报率自豪。

Square股票的下跌

在Block报告2022年意外出现年度亏损后，SQ股价在2月份下跌了6%。在卖空者Hindenburg声称Block在其Cash App平台的增长方面误导投资者后，该股在3月份再次下跌了10%。

以高通胀和利率上升为特征的动荡的全球经济也给金融科技股带来全面压力。因此，Square的股价在过去一年中下跌了约30%。相比之下，同期PayPal股价下跌25%，Affirm股价下跌近50%。

广场股票预测

考虑到Square的急剧下跌，很多交易者可能正在考虑是逢低买入还是远离这只金融科技股。据华尔街分析师称，SQ股票值得买入。Square的股价预测表明，在该股近期下跌后，进一步下跌的空间有限。

华尔街对SQ股票的12个月平均目标价约为90美元，可能的上涨空间超过50%。Square的最高股价预测为130美元，上涨空间高达120%。该股63美元的最低目标价显示下行潜力有限。

SQ股价的一些主要驱动因素

财务业绩：投资者密切关注Block的财务业绩。每当Block报告收入和盈利能力有所改善时，Square的股票往往会上涨。
比特币价格：Block的业务对比特币有很大的敞口。因此，SQ股票可能在比特币价格上涨时上涨，在比特币价格下跌时下跌。
经济状况：Block的业务在经济增长期间蓬勃发展，在经济衰退期间举步维艰。因此，在经济强劲的情况下，投资者往往更看好SQ股票。
公司新闻：Block的股价往往会随着收购、产品发布和合作伙伴关系等公告而变动。

Square的挑战与机遇

要想在企业中取得成功，就需要在把握机遇的同时应对挑战。让我们来看看Block（NYSE代码：SQ）面临的挑战以及公司面临的机遇。

Square的风险与挑战

监管：Block的品牌Square、Cash App和Afterpay在受到严格监管的市场中运营。加强监管措施可能会减缓公司的增长或增加其合规成本。
加密敞口：Block（NYSE代码：SQ）对比特币有大量敞口。比特币价格的波动会对Block的财务业绩产生不利影响。
竞争：Block最大的挑战是竞争。以下是Block的主要竞争对手及其对公司构成的威胁：

Block（Square）竞争者	威胁
PayPal	通过其同名平台，PayPal与Block的Square部门竞争商户支付处理业务。此外，PayPal的Venmo应用与Block的Cash App平台竞争。
Affirm	Block的Afterpay部门在BNPL市场面临来自Affirm的激烈竞争。Block的其他BNPL竞争对手是PayPal、Zip和Klarna。
SoFi	Cash App在提供加密货币和股票交易服务方面面临来自SoFi的竞争。
Spotify	Spotify与Tidal争夺在线音乐流媒体订阅者。Tidal的其他竞争对手还包括亚马逊、潘多拉和谷歌。

Square的竞争优势

尽管面临来自多条战线的竞争，Block（NYSE代码：SQ）也有机会在其各个细分市场中战斗并获胜。以下是Block的一些竞争优势：

优势	详情
稳固的财务状况	Block拥有大约70亿美元的现金，拥有充裕的流动性和财务灵活性，可以捍卫自己的地盘并追求增长。
强势品牌	Square是金融科技领域最知名的品牌之一。此外，Square和Cash App都是深受消费者和商家信赖的品牌。
银行牌照	Block通过其Square部门经营一家工业银行。有了内部银行，Block可以严格控制交易成本，因为它不太依赖外部中介机构。
多元化业务	Block的多元化经营涵盖支付处理、现金转账和音乐流媒体，有助于公司分散风险。
领导稳定	Block由其联合创始人Jack Dorsey经营。在辞去Twitter CEO职务后，Dorsey将所有注意力都放在了Block的成长上。

Square的成长和扩张机会

Block（NYSE代码：SQ）的各个业务部门都有很大的增长空间。以下是公司的一些增长和扩张机会：

国际扩张：Block's Square和Cash App目前的国际影响力有限。例如，Square的支付处理服务仅在8个国家/地区可用，而Cash App仅在两个国家/地区可用。相比之下，PayPal在200多个国家/地区可用。Block可以通过进入更多国际市场来显著增加收入。
BNPL贷款：Block的Afterpay业务在先买后付市场中拥有重要的收入机会。到2029年，全球BNPL市场规模预计将从2022年的约230亿美元增长到905亿美元以上。即使占据BNPL市场的5%，也可能为Block带来可观的增量收入。

Cash App货币化：Cash App的用户群正在稳步扩大。截至3月底，该平台的月活跃用户为5300万。但目前只有一小部分Cash App活动在为Block赚钱。Cash App在2023年Q1的货币化率仅为1.41%。因此，Block在该平台上仍有大量未开发的收入机会。
音乐流媒体：越来越多的人转向在线听音乐。因此，在线音乐流媒体市场正在迅速扩大。考虑到Spotify和Apple在流媒体音乐业务中取得的巨大收益，这是Block凭借其Tidal部门拥有大量未开发收入机会的另一个领域。

Square的目标市场

尽管Block（NYSE代码：SQ）在多个行业开展业务，但金融科技是其主要关注的市场。到2030年，Square在金融科技领域的潜在市场规模有望超过5560亿美元，而2022年为1330亿美元。

如何利用SQ股票赚钱

你可以通过三种方式用SQ股票赚钱：持有Square股票、交易Square股票期权和交易Square股票CFD。使用Square股票赚钱的最佳方式取决于你的投资时间表、资金量和风险承受能力。

投资方式	运行方式	优点
持有股份	购买Square股票并将其在你的经纪账户中持有数月或数年。从持有期间的股价上涨中获利。需要大量初始资金购买合理数量的股票。	成为股东，获得投票权，最适合长期投资。
交易期权	如果你预计Square股票价格会升值，你将购买看涨期权合约。这使你可以在未来某个日期以折扣价购买SQ股票。如果你预计股票下跌，你购买看跌期权合约。这允许你在未来某个日期以溢价出售SQ股票。需要支付一笔不可退还的押金，如果你未能行使你的选择权，你就会损失这笔押金。	可以为你的未来交易锁定优惠价格。简化了做多或做空股票。
交易差价合约	推测SQ股票价格走势。如果预计Square股票会上涨，可以进行CFD交易以支付上涨的价格。如果你预计股票会下跌，你可以进行差价合约交易以支付下跌的价格。	当股票上涨和下跌时，你都可以赚钱。你可以用少量资金开始投资并使用杠杆。最适合从股价波动中获取短期利润。