Cerebras Systems 于 2023 年 8 月首次提出 IPO 计划，并秘密提交文件，准备挑战行业领导者 Nvidia。上市的决定源于该公司在蓬勃发展的人工智能硬件领域的独特地位。随着人工智能需求的激增，Cerebras 的先进芯片技术，特别是其晶圆级引擎 (WSE)，对于大规模人工智能工作负载至关重要。这引起了人们的极大兴趣，因为人工智能硬件市场预计到 2030 年将达到 2500 亿美元。阿布扎比增长基金和 Coatue Management 等主要投资者支持该公司，增加了其对潜在投资者的吸引力。
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一.什么是 Cerebras
Cerebras Systems 是人工智能 (AI) 硬件行业的尖端公司，由 Andrew Feldman、Gary Lauterbach、Jean-Philippe Fricker、Michael James 和 Sean Lie 于 2016 年创立。该公司总部位于加利福尼亚州桑尼维尔，以其晶圆级引擎 (WSE) 技术而闻名，该技术为其 CS-3 等先进的人工智能计算系统提供动力。首席执行官 Feldman 和首席技术官 Lauterbach 此前曾创立 SeaMicro，该公司于 2012 年被 AMD 收购，为 Cerebras 增添了强大的技术基础。
Cerebras 通过多种收入来源运营，主要关注硬件销售。其旗舰产品，如 CS-3 系统，售价数百万美元，可满足高性能计算 (HPC) 和人工智能工作负载的需求。该公司还提供专业服务，占新客户交易的 25-33%。此外，基于云的系统访问和潜在的订阅模式提供了经常性收入流。这些产品使 Cerebras 能够在不断增长的人工智能硬件市场中保持竞争优势。
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该公司的创新技术吸引了各行业的知名客户。例如，梅奥诊所与 Cerebras 合作开发医疗保健人工智能模型，而制药巨头阿斯利康则使用 Cerebras 系统来加快研究速度，将模型训练时间从几周缩短到几天。葛兰素史克 (GSK) 和 TotalEnergies 还分别利用 Cerebras 系统进行药物发现和地震建模。阿贡国家实验室和美国能源部国家能源技术实验室等政府机构使用 Cerebras 进行突破性科学研究。
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Cerebras 得到了 Abu Dhabi Growth Fund、Altimeter Capital Management、Alpha Wave Ventures 和 Moore Strategy Ventures 等主要投资者的支持。这些投资使其能够在人工智能芯片行业继续快速增长和创新，使该公司成为英伟达等巨头的潜在竞争对手。
二. Cerebras 财务状况
Cerebras Systems 的财务增长令人印象深刻，预计 2023 年销售额为 2.5 亿美元，较 2022 年的 8300 万美元同比增长 201%。收入的快速增长反映了该公司在人工智能硬件市场以及客户方面的成功。承诺资金接近 10 亿美元，预计将在 2024 年实现进一步增长。这一发展轨迹使 Cerebras 成为最大的创收人工智能芯片初创公司，超过了该领域的许多竞争对手。
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该公司在各个行业战略性地建立了合作伙伴关系和知名客户，为其收入增长做出了重大贡献。与总部位于阿布扎比的人工智能公司 G42 合作建造超级计算机进一步增强了 Cerebras 的财务和技术地位。
Cerebras 的旗舰产品 CS-3 系统由 Wafer Scale Engine 3 (WSE-3) 提供支持，与 NVIDIA 等竞争对手的传统 AI 芯片相比，具有显着优势。 WSE-3 的面积为 46,000 平方毫米，拥有 900,000 个内核，由于其独特的数据局部性和巨大的片上内存，可以实现更快的处理速度和更低的功耗。这些优势减少了对复杂分布式系统的需求，使 Cerebras 的系统成为大规模人工智能工作负载的理想选择。
就市场份额而言，Cerebras 在人工智能硬件和半导体领域的影响力不断扩大，特别是在高性能计算（HPC）和人工智能模型训练方面。该公司能够简化大型人工智能模型训练，例如将 1750 亿个参数模型的代码从 20,000 行减少到 565 行，这使其在市场上处于独特地位。
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Cerebras 是一家亏损公司，其资金消耗率非常高。如果公司亏损持续或加速，其股票估值可能会受到影响。 Cerebras 向基于订阅的模式和云服务的扩张，以及其在制药、能源和政府研究等领域不断增长的客户群，表明其持续收入增长和提高利润率的巨大潜力。
三.Cerebras IPO：机遇与风险
A. 盈利潜力和增长前景
Cerebras 所处的人工智能硬件行业迅速发展，人工智能和机器学习（尤其是生成式人工智能）的兴起推动了市场潜力。据 sacra.com 预测，到 2030 年，人工智能硬件市场预计将达到近 2500 亿美元，各公司将大力投资人工智能基础设施。 Cerebras 的收入增长令人印象深刻，2023 年销售额将达到 2.5 亿美元，比 2022 年的 8300 万美元增长 201%。客户承诺额接近 10 亿美元，进一步表明其增长潜力。根据princenceresearch.com的数据，2023年全球人工智能硬件市场收入为540亿美元，到2033年可能达到约4750亿美元，复合年增长率为24.3%（2024年至2033年）。
资料来源：priorenceresearch.com
Cerebras 凭借全球最大的人工智能芯片 Wafer Scale Engine (WSE-3) 与 Nvidia、AMD 和英特尔等竞争对手区分开来。虽然 Nvidia 凭借其基于 GPU 的架构占据了人工智能硬件市场 85% 的份额，但 Cerebras 的 WSE-3 通过消除复杂的软件和硬件要求来简化扩展。这可以实现更快、更高效的人工智能训练，吸引具有高计算需求的行业，例如制药（例如葛兰素史克）、医疗保健（梅奥诊所）和能源（TotalEnergies）。
Cerebras 有机会扩展到医疗保健、金融服务和国家安全等新的垂直领域。例如，它与梅奥诊所的合作展示了其在医疗保健人工智能方面的潜力，而与政府机构的合作则凸显了国家安全和气候建模方面的机会。此外，Cerebras 正在从人工智能训练扩展到人工智能推理，其芯片架构可以增强机器人和自主系统等实时人工智能应用。
战略合作伙伴关系，例如与高通的人工智能推理合作，为 Cerebras 提供了获得更广泛的人工智能工作流程部分（从模型训练到部署）的机会。该公司与云提供商的合作还有助于减少采用障碍，无需本地硬件投资即可使用其系统。
B. 弱点和风险
由于 Nvidia 的 CUDA 平台已成为行业标准，Cerebras 面临着与软件兼容性相关的风险。 Cerebras 的定制软件堆栈可能很难获得广泛采用。此外，它对高端、昂贵的人工智能系统的关注将其市场限制在具有大量计算需求的超大规模企业和企业的利基市场，如果需求转向更高效、更小规模的人工智能解决方案，这可能会阻碍增长。
资料来源：cerebras.ai
Cerebras 股票估值可能会受到整体市场情绪和可比公司估值倍数的影响。如果市场变得更加谨慎，或者可比公司的估值倍数下降，Cerebras 的股票估值可能会受到影响。 Cerebras 的股票估值在很大程度上取决于其收入增长预期。如果公司未能达到或超过这些预期，其股票估值可能会下降。
四.Cerebras Systems IPO 详情
A. Cerebras IPO 日期
Cerebras Systems 预计将于 2024 年下半年上市，不过市场状况可能会推迟这一时间表。由于该行业的波动，包括 Cerebras 在内的芯片制造商面临着阻力。芯片股的持续低迷（例如英伟达最近下跌 8%）阻碍了 Cerebras 在当前市场环境下启动 IPO。尽管该公司已聘请花旗集团作为其主承销商，但如果市场持续波动，上市可能会推迟，从而使 Cerebras 实现其理想估值的可能性较小。
B. Cerebras 估值
Cerebras 的 IPO 估值预计约为 40 亿美元，这是继 2021 年 11 月 F 轮融资后最后一次确认的估值。在这一轮融资中，该公司筹集了 2.5 亿美元，使其总融资额超过 7.2 亿美元。六轮。值得注意的融资里程碑包括 2019 年 2.72 亿美元的 E 轮融资（估值为 24 亿美元）和 2018 年的 8100 万美元 D 轮融资（估值为 17 亿美元）。 Cerebras 于 2018 年通过 D 轮融资获得独角兽地位，主要投资者包括 Alpha Wave Ventures、Abu Dhabi Growth Fund、G42、Altimeter Capital 和 Benchmark。
来源：startengine.com
C. 股权结构及分析师意见
截至目前，尚未公布有关 IPO 股票数量或定价的具体细节。然而，由于影响科技和半导体行业的更广泛的市场状况，分析师对 Cerebras 的 IPO 前景持谨慎态度。 2024 年芯片股的表现一直不佳，英伟达、英特尔、AMD 等主要厂商都面临大幅抛售。这导致人们猜测 Cerebras 可能会推迟首次公开募股，直到出现更有利的条件，因为上市首日表现不佳可能会影响其估值和未来增长轨迹。尽管由于其差异化的人工智能硬件，分析师普遍对该公司的长期潜力持乐观态度，但其 IPO 的时机在很大程度上取决于市场复苏。
资料来源：cerebras.ai
Cerebras 2024 年的 IPO 估值可能面临半导体和更广泛的技术市场的持续波动。包括英伟达等行业巨头在内的芯片股都经历了大幅抛售，其中英伟达最近下跌了 8%。
来源：tradingview.com
五. 如何交易 Cerebras IPO 和 Cerebras 股票
获得 Cerebras IPO 股票
要购买 Cerebras IPO 股票，散户投资者通常需要在提供 IPO 机会的经纪公司开设账户，例如 Fidelity、TD Ameritrade 或 Charles Schwab。投资者可能还需要满足某些资格要求，包括最低账户余额或参与经纪商的 IPO 计划。研究哪些经纪商提供 IPO 分配的零售渠道非常重要，因为可用性可能会有所不同。或者，机构投资者将通过花旗集团等承销商获得股票。
Cerebras 股票 IPO 交易策略
短期策略： 短期交易者可能会寻求利用 Cerebras 最初交易日的波动性，特别是考虑到当前半导体市场的不确定性。首次公开募股可能会经历快速的价格波动，为日内交易者和波段交易者提供获利的机会。在交易量最高的前 24-48 小时内监控价格变动可以产生显着的短期收益。
长期战略： 长期投资者应关注 Cerebras 在人工智能和半导体领域的增长前景。随着人工智能硬件市场的预计扩张，Cerebras 独特的晶圆级技术使其能够很好地占领市场份额。长期战略包括持有该股票，以从其收入增长、与主要组织（例如梅奥诊所）的合作伙伴关系以及大规模人工智能工作负载的潜在市场领导地位中受益。
Cerebras Systems 股票交易方式
ETF： 一旦 Cerebras 公开上市，它可能会被纳入以人工智能或半导体为重点的 ETF，例如 VanEck Semiconductor ETF (SMH) 或 Global X Robotics & AI ETF (BOTZ)。这些 ETF 使投资者能够与 Nvidia、AMD 和 Intel 等竞争对手一起获得 Cerebras 的多元化投资。
来源：tradingview.com
期权和差价合约： 对于更高级的交易者来说，期权交易或差价合约 (CFD) 提供了在不直接拥有股票的情况下推测 Cerebras 股票价格走势的方法。 VSTAR 等平台上提供的差价合约使交易者能够持有杠杆头寸，根据价格波动增加潜在回报（或损失）。同样，期权可以提供对冲或投机 Cerebras 股票表现的战略方法。
