介绍

百时美施贵宝公司（BMY）是一家领先的制药公司，开发和销售针对癌症、心血管、免疫学、纤维化和神经科学等多种疾病的创新药物。BMY拥有多元化、稳健的产品组合，其中包括Opdivo、Eliquis、Revlimid、Orencia和Sprycel等全球最畅销药物。BMY还拥有强大的新药和疗法产品线，预计将推动其未来的增长和盈利能力。

BMY取得了重大进展，包括deucravacitinib治疗斑块状银屑病的3期试验结果积极。他们计划在今年晚些时候提交deucravacitinib的监管申请。BMY还获得FDA批准Zeposia用于治疗溃疡性结肠炎，这是第一个治疗这种疾病的口服S1P受体调节剂。此外，收购MyoKardia还为BMY的心血管产品组合增添了Mavacamten（一种治疗梗阻性肥厚型心肌病的潜在疗法）。Mavacamten目前正在接受FDA审查。

资料来源：phamauticaltechnologies.com

百时美施贵宝公司的概述

百时美施贵宝公司由William Mc Laren Bristol和John Ripley Myers于1887年创立，是一家药品和化学品制造商。公司总部位于纽约市，业务遍及60多个国家和地区。现任首席执行官为乔瓦尼·卡福里奥（Giovanni Caforio），他于2000年加入公司，并于2015年成为首席执行官。BMY的最大股东为The Vanguard Group Inc.、Black Rock Inc.、State Street Corp.、Wellington Management Co. LLP和Geode Capital管理有限责任公司。

BMY在其历史上取得了一些重要的里程碑，例如：

  • 1943年，BMY成为第一家大规模生产青霉素的公司。
  • 2001年，BMY推出了重磅抗血小板药物波立维（Plavix），成为历史上最畅销的药物之一。
  • 2019年，BMY收购了新基公司（CelgeneCorporation），这是一家专门研究癌症和炎症性疾病的生物技术公司。
  • 2021年，BMY推出了六款新产品（Abecma、Breyanzi、Inrebic、Onureg、Reblozyl和Zeposia）。
  • 2022年，BMY提供了当年的收入和每股收益指引，并重申了长期财务目标。

资料来源：tampabaytimes.com

百时美施贵宝公司的商业模式和产品/服务

百时美施贵宝如何赚钱

百时美施贵宝通过开发和销售四个领域的处方药来产生收入：肿瘤学、血液学、免疫学和心血管学。肿瘤学部门专注于癌症药物，包括Opdivo和Yervoy。血液学部门专注于血液疾病治疗，例如Revlimid和Pomalyst。免疫学部门专注于免疫介导的疾病，其产品包括Orencia和Zeposia。心血管部门开发治疗心血管疾病的药物，包括Eliquis和Brilinta。

主要产品与服务

百时美施贵宝拥有多元化且强大的产品组合，其中包括一些世界上最畅销的药品。下表为BMY2023年营收排名前10位的产品。

药品名称（治疗领域）

2023年收入（百万美元）

来那度胺（癌症）

10,000

Eliquis（心血管）

11,800

Opdivo（癌症）

8,200

奥伦西亚（免疫学）

3,000

Sprycel（癌症）

2,500

百时美施贵宝公司的财务、增长和估值指标

百时美施贵宝公司财务报表

百时美施贵宝公司在其多元化和强大的产品组合、战略收购和合作以及对研发的持续投资的推动下，拥有强劲的财务业绩和增长。下表显示了BMY的财务报表摘要。

财务指标

截至2023年3月（第一季度末）。

市值

1,367亿美元

净利

23亿美元

收入增长

-3%

利润率

20.3%

股本回报率

11.9%

资产负债表的强度和影响

BMY拥有稳健的资产负债表，债务股本比为0.6，流动比率为1.4，利息保障倍数为8.4。BMY拥有充足的流动性和偿付能力来履行其短期和长期义务、投资于增长机会并通过股息和股票回购为股东回报价值。

资料来源：fightpharma.com

BMY与同行及行业估值倍数比较

评估BMY估值的一种方法是比较其估值倍数，例如市盈率（P/E）、市销率（P/S）、市净率（P/B）和企业价值对同行和行业的EBITDA价值（EV/EBITDA）。这些倍数反映了投资者愿意为一家公司的盈利、销售额、账面价值或EBITDA支付多少费用（相对于其市场价值或企业价值）。下表显示了截至2023年6月4日BMY与部分同行及行业的估值倍数比较。

公司

PE

PS

PB

EV/EBITDA

百时美施

8.3

2.9

2.4

9.0

默克

12.5

4.1

7.1

11.6

辉瑞公司

10.1

3.8

2.9

10.4

强生公司

16.7

4.9

6.0

13.9

从该表来看，与同行和行业相比，BMY的估值倍数较低，表明其估值相对被低估。它的市盈率最低，表明盈利潜力被低估。BMY的市销率也最低，表明销售效率较高。BMY的市净率最低，其市值相对于账面价值较低。它还具有最低的EV/EBITDA比率，这意味着与同行相比，相对于EBITDA的企业价值较低。

BMY股票表现分析

 

A. BMY股票交易信息

BMY股票在纽约证券交易所（NYSE）交易，股票代码为BMY。下表显示了截至2023年6月4日BMY股票的一些关键交易信息。

类目

详情

上市时间

1972年7月2日

主要交易所和股票代码

纽约证券交易所代码：BMY

国家及货币

美国：美元

交易时间

周一至周五：上午9:30-下午4:00（东部时间）

上市前

周一至周五：东部时间4:00am-9:30am

售后市场

周一至周五：下午4:00-晚上8:00（东部时间）

股票分割

自首次公开募股以来没有

股息

季度：每股0.57美元

股息率

3.61%

B. BMY自IPO以来的股价表现

以下是BMY股票自首次公开募股以来的历史高点和低点：

  • 历史最高价：2020年1月20日81.44美元
  • 历史最低价：1974年12月31日0.75美元
  • 52周高点：2020年1月20日81.44美元
  • 52周低点：2023年7月7日62.63美元
  • 年初至今最高价：2023年1月3日为74.94美元
  • 年初至今最低价：2023年7月7日为62.63美元

截至2023年7月12日，BMY当前股价为62.79美元

股价波动分析：BMY的贝塔值为0.42，波动性低于市场平均水平1。该股过去一年的日收益率标准差为15.23%，低于行业平均水平19.67%。

BMY股价的主要驱动因素：影响BMY股价的因素包括：

  • 产品的性能和前景，特别是在肿瘤学和免疫学领域。
  • 研发管线的进展和成果，包括潜在的重磅药物。
  • 来自其他制药公司的竞争，特别是在生物仿制药和仿制药领域。
  • 监管和法律环境，影响审批、产品发布和知识产权。
  • 宏观经济和地缘政治因素，例如COVID-19、贸易紧张局势和医疗保健政策变化。

C. BMY股价预测

BMY股价走势分析：BMY股价自2020年1月触及历史高点81.44美元以来一直呈下跌趋势。过去一年，该股表现落后于标准普尔500指数和医疗保健行业，因为它面临着一些阻力，例如其一些关键药物（如Eliquis和Revlimid）的独家经营权的丧失、收购Celgene的整合挑战以及未来增长前景的不确定性。然而，一些分析师认为，BMY的股价被低估，为寻求拥有强大管道和多元化投资组合的稳定股息支付者的长期投资者提供了一个有吸引力的切入点。

分析师建议和价格目标

  • 根据com，根据13名分析师的意见，BMY股票的平均评级为“买入”。下表显示了评级细目以及给予每个评级的分析师数量。

评分

票数

买入

10

持有

2

卖出

1

据雅虎财经称，BMY股票的平均目标价为78.17美元，这意味着截至2023年7月7日收盘价，较当前价格62.65美元有24.77%的上涨潜力。下表显示了一些主要分析师的价格目标以及隐含的上行/下行空间。

分析机构

价格目标

隐含的上行/下行空间

摩根士丹利

$85.00

+35.70%

瑞士信贷

$83.00

+32.49%

摩根大通

$80.00

+27.72%

美国银行

$79.00

+26.11%

花旗集团

$78.00

+24.51%

巴克莱银行

$77.00

+22.90%

瑞银集团

$76.00

+21.30%

据《华尔街日报》报导，研究BMY股票的21名分析师一致认为“买入”该股，目标价中位数为79.00美元，范围从低点67.00美元到高点85.00美元。

风险/挑战和机遇

竞争风险

主要竞争对手

百时美施贵宝（BMY）与辉瑞、Tilray、强生、冠军成长、默克、极光大麻和阿斯利康等主要制药公司竞争。对BMY市场份额和收入的一项重大威胁是Eliquis、Revlimid和Opdivo等关键药物的生物仿制药和仿制药的出现。生物仿制药是生物药物的相似版本，而仿制药是小分子药物的相同副本。这些替代品通常价格较低，有可能吸引客户并减少对BMY产品的需求。

例如，Eliquis可能在2023年在欧洲面临来自辉瑞和Mylan的生物仿制药竞争，Revlimid可能在2022年在美国面临来自Natco Pharma的仿制药竞争，Opdivo可能在2024年在欧洲面临来自Samsung Bioepis和Celltrion的生物仿制药竞争。

竞争优势：BMY拥有各种竞争优势，有助于维持或加强其市场地位和盈利能力。这些优点包括：

  • 多元化的产品组合：BMY提供广泛的产品，涵盖肿瘤学、血液学、心血管、免疫学、纤维化、神经科学和covid-19等治疗领域。
  • 强大的研发管线：BMY拥有强大的研发管线，包括deucravacitinib、relatlimab、mavacamten、idecabtagenevicleucel和liso-cel等潜在重磅药物。
  • 战略收购Celgene：2019年收购Celgene增强了BMY在肿瘤学和血液学市场的影响力和能力。

通过利用这些竞争优势，BMY处于有利地位，能够驾驭竞争格局并推动医疗保健行业的增长。

资料来源：Clearrisk.com

其他风险

监管和法律风险：BMY面临监管和法律风险，可能会影响其产品审批、专利辩护和知识产权。正在进行的涉及Eliquis、Revlimid、Opdivo、Sprycel和Orencia等关键药物的专利诉讼案件对BMY的市场独占权构成潜在威胁，并可能导致损害或特许权使用费。

宏观经济和地缘政治风险：BMY面临宏观经济和地缘政治风险，这些风险可能影响需求、供应链运营和定价能力。例如，COVID-19大流行扰乱了全球医疗保健系统，影响了BMY的运营和销售。患者就诊次数减少、供应链中断以及降低医疗成本的压力加大都是显著的挑战。

成长机会

新兴市场：BMY的目标是在中国、印度、巴西、俄罗斯和土耳其等新兴市场进行扩张。这些市场的人口不断增长，医疗保健支出不断增加，医疗需求未得到满足。BMY投资于市场准入、合作伙伴关系和产品组合。它在中国推出了Opdivo、Eliquis、Orencia和Sprycel。与百济神州的合作有助于开发肿瘤药物。BMY预计2020年至2025年新兴市场的复合年增长率为13%。

生物仿制药：BMY凭借生物制剂方面的专业知识进入生物仿制药市场。生物仿制药是具有成本效益的替代品。预计到2027年，该市场将达到693亿美元，复合年增长率为24.7%。BMY与Samsung Bioepis和Momenta Pharmaceuticals合作开发生物仿制药。示例包括Ontruzant、Renflexis、Eticovo、Hadlima和Orencia SC。这些生物仿制药增加了BMY在生物制剂领域的市场份额和收入。

COVID-19：BMY为抗击COVID-19做出贡献。它加入了新冠肺炎研发联盟以加速治疗。BMY与辉瑞合作评估Eliquis对COVID-19患者的疗效。BMY捐赠4000万美元，支持43个受疫情影响的国家的救援工作。

资料来源：路透社

未来展望与扩展

BMY对其未来的增长和扩张抱有积极的前景，因为它预计在未来五年内将实现强劲的财务业绩和创新。BMY预计，从2020年到2025年，其收入将以8%的复合年增长率增长，到2025年将达到550亿美元。BMY还预计，从2020年到2025年，其每股收益（EPS）将以20%的复合年增长率增长，到2025年将达到10美元此外，BMY预计2020年至2025年其自由现金流将以15%的复合年增长率增长，到2025年将达到200亿美元。

BMY的增长目标依赖于四个战略重点：商业卓越、管道推进、成功的Celgene整合以及改进的资本配置。商业卓越包括最大限度地发挥当前产品潜力、拓展新兴市场、推出新产品以及进入新的治疗领域。推进管道建设需要研发投入、加快后期资产开发、追求外部创新、探索新模式。成功的新基整合旨在实现协同效应、留住人才、利用能力并履行承诺。加强资本配置包括维持强劲的资产负债表、向股东返还资本、投资于有机增长以及寻求战略收购或合作。

为什么交易者应该考虑BMY股票

资料来源：tradingview.com

交易者应考虑BMY股票的原因

对于正在寻找一家成熟、多元化、创新、具有强劲增长潜力和有吸引力估值的制药公司的交易者来说，BMY股票是一个令人信服的选择。交易者应考虑BMY股票的一些原因是：

  • 强大的产品组合：Revlimid、Eliquis和Opdivo等畅销药物具有稳定的收入和强大的市场地位。
  • 有前途的新产品：Abecma、Breyanzi、Reblozyl、Zeposia和relatimab针对癌症和神经病学等领域未满足的高需求。
  • 战略收购和合作：新基的整合以及与辉瑞、杨森和蓝鸟生物的合作增强了能力并扩大了市场范围。
  • 持续的研发投资：约15%的收入分配给研发，重点关注肿瘤学、血液学和其他治疗领域。
  • 多样化的产品线：超过50个临床项目具有潜在的突破性疗法，可改善患者护理。

BMY股票的关键阻力位和支撑位

自2022年10月以来，BMY股票一直处于上涨趋势，从每股60美元的低点上涨至每股75美元的高点。该股目前面临每股75美元的强劲阻力，该阻力位与2023年7月的前高点及其200日移动均线一致。该股还面临每股70美元的强劲支撑，这是其50日移动平均线，并且已经经过多次测试。

该股可能会继续在此区间内交易，直到出现重大催化剂，例如积极的盈利结果或临床数据。突破阻力位可能预示著看涨势头，并为进一步上涨至每股80美元开辟道路，这是下一个主要阻力位和历史高点。跌破支撑位可能预示著看跌势头，并引发进一步下跌至每股65美元，这是下一个主要支撑位和之前的低点。

下图显示了使用TradingView对BMY股票的技术分析：

 

资料来源：tradingview.com

BMY股票的交易策略

交易者可以用来交易BMY股票的交易策略之一是差价合约交易。CFD代表差价合约，它是一种衍生品，允许交易者在不拥有或交付资产的情况下推测股票等标的资产的价格变动。

差价合约交易的一些优点是：

  • 杠杆：以较小的保证金交易较大的头寸，放大潜在的利润或损失。
  • 卖空：利用价格下跌的机会卖出股票，在市场上涨和下跌时提供灵活性。
  • 对冲：通过开设相反头寸来抵消潜在损失，为现有投资组合提供保护。
  • 多元化：从一个平台访问各种市场和工具（股票、指数、商品、货币、加密货币），降低整体风险。

在VSTAR交易BMY股票差价合约

VSTAR是一家领先的在线交易平台，提供多种市场和工具的差价合约交易，包括BMY股票。在VSTAR交易BMY股票差价合约的一些优势包括：

1.有竞争力的点差：VSTAR为交易CFD股票提供有竞争力的点差，降低交易成本并提供有利的交易条件。

2.任意方向交易：VSTAR允许在价格上涨和下跌的情况下交易CFD股票，提供更多的交易机会和灵活性。

3.杠杆：VSTAR提供杠杆选项，使交易者能够以较小的保证金开立较大的仓位，最大限度地发挥其交易潜力。

4.专业的客户支持：VSTAR的客户支持团队专业且反应灵敏，确保顺畅的交易体验并及时解决任何查询。

VSTAR的用户友好型应用程序适合经验丰富的交易者和新手交易者。主要特点包括50美元的最低存款要求、防止负余额、实时市场准入以及提供模拟账户以进行无风险练习。

如何使用VSTAR进行差价合约交易

1.从AppStore或GooglePlay下载VSTAR应用程序并注册账户。

2.使用Visa、Mastercard、Tether、Skrill、Netteller、SticPay或Perfect Money等首选支付方式存入资金。

3.在应用程序中搜索CSX股票并进入交易屏幕。

4.自定义你的交易规模、杠杆、止损和止盈水平。

5.根据你的市场分析，选择买入（做多）或卖出（做空）差价合约。

6.确认你的交易并监控仓位，直到你平仓或达到止损水平。

资料来源：路透社

结论

对于正在寻找一家成熟、多元化、创新、具有强劲增长潜力和有吸引力估值的制药公司的交易者来说，BMY股票是一个不错的选择。BMY拥有强大的产品组合、前景广阔的新产品组合、战略收购和合作策略、持续的研发投资以及有吸引力的股息收益率。自2021年10月以来，BMY股票一直呈横盘趋势，在每股60美元至65美元之间窄幅波动。该股可能会继续在此区间内交易，直到出现重大催化剂，例如积极的盈利结果或临床数据。

对于那些希望从一家具有强劲基本面和增长前景的领先制药公司的业绩中获益的交易者来说，BMY股票是一个极具吸引力的机会。通过在VSTAR平台上使用差价合约交易，交易者可以轻松便捷地获得这一机会。

*免责声明：本文内容仅供学习，不代表VSTAR官方立场，也不能作为投资建议。